從中美貿易結構看貿易戰對人民幣匯率的影響

peggylee0918

從中美貿易結構看貿易戰對人民幣匯率的影響

7月6日是中美貿易糾紛的關鍵日子，在未有共識的情況下，美國對首批價值340億美元的中國進口商品徵收25%的關稅，中國亦對等值的美國進口商品徵稅，中美對進口貨物互徵關稅的貿易戰啓動，而且之後不排除有升級的可能。

中美貿易戰在其他條件不變的情況下，對人民幣兌美元匯率應該會構成一定的貶值壓力，這是市場上的主流共識。之所以如此，是因爲中美雙邊貿易目前的格局是美國錄得逆差。根據美國的統計，2017年美國從中國進口5056億美元的商品，美國對中國則出口1304億美元的商品，雙邊貿易赤字為3752億美元。貿易戰如果升級至覆蓋1300億美元以上的商品的話，關稅的邊際影響便集中體現在美國自中國的進口之上。貿易戰無論是持續還是談判得到解決，其結果或都會是中美雙邊貿易美國的貿易赤字收窄，這應該是利好美元、利淡人民幣匯率的，這還沒有計及美國聯儲局持續加息和美國減稅吸引資金流入對美元本來就帶來的支持在內。
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